Σε έργα Παραχώρησης και ΣΔΙΤ, καθώς επίσης και στο real estate, στοχεύει ο όμιλος AVAX προκειμένου να πετύχει EBITDA στα 150 εκατ. ευρώ

Με στόχο τα σταθερά έσοδα, ο όμιλος AVAX διεκδικεί έργα ΣΔΙΤ της τάξης των 2,5 δισ. ευρώ. Εκτιμά ότι το 2030 το ποσοστό EBITDA από τα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης θα αυξηθεί στο 27% έναντι του 7% σήμερα. Αντίθετα, η συμμετοχή των κατασκευών θα μειωθεί κατά 60%.

Δεδομένου ότι ο όμιλος επιθυμεί να αυξήσει μέχρι το 2030 το EBITDA στα 150 εκατ. ευρώ, κάνει τη συγκεκριμένη επιλογή έργων. Αυτή, σε συνδυασμό με τα έργα real estate, θα συμβάλει στην επίτευξη του προαναφερθέντος στόχου.

Τα παραπάνω ανέφεραν πριν λίγες ημέρες, μιλώντας στους αναλυτές με αφορμή την παρουσίαση των μεγεθών του Ομίλου για την περσινή χρονιά, τα στελέχη της Άβαξ, Χρήστος Ιωάννου (πρόεδρος), Αντώνης Μιτζάλης (εκτελεστικό μέλος διοικητικού συμβουλίου) και Φώτης Μπελόκας (επικεφαλής Στρατηγικού Σχεδιασμού).

Χρηματοδότηση και κατανομή κεφαλαίων

Ειδικότερα, από τα 800 εκατ. ευρώ, τα 500 εκατ. θα προέλθουν από τις αναμενόμενες ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες και τα 300 εκατ. από την πρόσθετη δυνατότητα άντλησης κεφαλαίων, με βάση την παραδοχή ότι ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) θα διατηρηθεί στις δύο φορές έως το 2030.

Σε ό,τι αφορά τη διάθεση των κεφαλαίων, η εταιρεία έχει ήδη δεσμεύσει 110 εκατ. ευρώ για κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι οποίες περιλαμβάνουν επενδύσεις σε εξοπλισμό, έργα επέκτασης στη Μαρίνα Αθηνών, καθώς και τις υπολειπόμενες συμμετοχές ιδίων κεφαλαίων σε έργα ΣΔΙΤ, όπως το Flyover και το έργο Ταυρωπού.

Παράλληλα, 240 εκατ. ευρώ κατευθύνονται στην εξυπηρέτηση του υφιστάμενου δανεισμού, αποτυπώνοντας τις υποχρεώσεις που έχουν ήδη αναληφθεί για την επόμενη πενταετία.

Μετά την κάλυψη των ανωτέρω αναγκών, εκτιμάται ότι απομένει ποσό 450 εκατ. ευρώ, το οποίο δύναται να αξιοποιηθεί ευέλικτα είτε για νέες επενδύσεις είτε για αποδόσεις προς τους μετόχους.

Οι στόχοι έως το 2030

Στους βασικούς στόχους του Άβαξ περιλαμβάνεται η διαφοροποίηση των πηγών κερδοφορίας. Με βάση τις προβλέψεις που παρουσιάστηκαν, το 2030 το συνολικό EBITDA θα διαμορφωθεί σε 150 εκατ. ευρώ.

Οι κατασκευές, αν και παραμένουν ο βασικός πυλώνας, περιορίζονται στα 90 εκατ. ευρώ, με το ποσοστό συμμετοχής τους να υποχωρεί στο 60% από 83% το 2025.

Αντίθετα, οι παραχωρήσεις ενισχύονται σημαντικά, φθάνοντας τα 35 εκατ. ευρώ και αυξάνοντας το μερίδιό τους στο 23%, γεγονός που αποτυπώνει τη στρατηγική ενίσχυσης της θέσης της εταιρείας στον συγκεκριμένο τομέα.

Παράλληλα, οι μαρίνες προβλέπεται να αυξήσουν το EBITDA τους στα 10 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας το 7% του συνόλου, με στόχο τη διατήρηση της υφιστάμενης θέσης.

Στο ίδιο επίπεδο, δηλαδή στα 10 εκατ. ευρώ και με ποσοστό 7%, εκτιμάται ότι θα κινηθεί και ο τομέας ανάπτυξης ακινήτων, στο πλαίσιο επιλεκτικής επέκτασης.

Η διαχείριση εγκαταστάσεων αναμένεται να ενισχυθεί στα 5 εκατ. ευρώ, με μερίδιο 3%, ακολουθώντας στρατηγική οργανικής ανάπτυξης.

Σε ό,τι αφορά την ενέργεια, η δραστηριότητα εμφανίζει αρνητικό EBITDA το 2025 (-1 εκατ. ευρώ), ενώ για το 2030 τελεί υπό επανεξέταση, με τη διοίκηση να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο επανεισόδου στον κλάδο.

Το χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων

Η εύλογη αξία του χαρτοφυλακίου παραχωρήσεων της Άβαξ αποτιμάται στα 435 εκατ. ευρώ (τέλος 2025), με τις μεγαλύτερες συμμετοχές να αφορούν στην Ολυμπία Οδό, αξίας 181 εκατ. ευρώ, και στον Αυτοκινητόδρομο Αιγαίου με 63 εκατ. ευρώ.

Ακολουθούν η Αττική Οδός με 51 εκατ. ευρώ, ο Κεδρηνός Λόφος με 46 εκατ. ευρώ, η Μαρίνα Αθηνών με 37 εκατ. ευρώ και η Μαρίνα Λεμεσού με 29 εκατ. ευρώ, ενώ λοιπές συμμετοχές συνεισφέρουν επιπλέον 29 εκατ. ευρώ, συμπληρώνοντας το σύνολο.

Ο Άβαξ εκτιμά ότι οι υφιστάμενες παραχωρήσεις θα αποφέρουν συνολικά έσοδα 964 εκατ. ευρώ μέχρι τη λήξη τους, εκ των οποίων 156 εκατ. ευρώ αναμένεται να εισρεύσουν την περίοδο 2026–2030.

Για τη δεκαετία 2031–2040 οι εισροές εκτιμώνται σε 442 εκατ. ευρώ, ενώ για το διάστημα από το 2041 έως τη λήξη των συμβάσεων σε 366 εκατ. ευρώ, αποτυπώνοντας τη μακροχρόνια συνεισφορά των συγκεκριμένων έργων στα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου.

Ανεκτέλεστο έργων και μεγάλα projects

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων στο τέλος του 2025 ήταν 2,58 δισ. ευρώ, έναντι 2,89 δισ. ευρώ το 2024. Επιπλέον, εκκρεμούν προς υπογραφή συμβάσεις με αναλογία αξίας για τον όμιλο 183 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με τη διοίκηση του Ομίλου, το ορατό απόθεμα έργων στην Ελλάδα (ΣΔΙΤ, παραχωρήσεις, δημόσια και ιδιωτικά) κινείται στα 14,5 δισ. ευρώ και αποτελεί τη βάση για τη διαμόρφωση του δυνητικού ανεκτέλεστου τα επόμενα χρόνια.

Όπως εκτιμά ο Άβαξ, το δυνητικό ανεκτέλεστο που μπορεί να αναλάβει ανέρχεται σε 3,6 δισ. ευρώ.

Κυρίαρχη θέση στο χαρτοφυλάκιο έργων που εκτελεί ο Άβαξ καταλαμβάνει η Γραμμή 4 του Μετρό της Αθήνας, με συνολικό συμβατικό αντικείμενο 980 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 694 εκατ. ευρώ, ενώ το έργο έχει υλοποιηθεί κατά 29% και αντιστοιχεί στο 27% του συνολικού ανεκτέλεστου.

Ακολουθεί το έργο των τριών νοσοκομείων του Ιδρύματος Σταύρος Νιάρχος, με σύμβαση 443 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 356 εκατ. ευρώ, ποσοστό ολοκλήρωσης 20% και συμμετοχή 14% στο σύνολο.

Σημαντική παρουσία καταγράφει και το έργο υποδομών στο Ελληνικό, με συνολική αξία 456 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 253 εκατ. ευρώ, έχοντας προχωρήσει κατά 45% και καλύπτοντας το 10% του ανεκτέλεστου.

Αντίστοιχα, ο οδικός άξονας Μπράλος – Άμφισσα εμφανίζει συμβατικό αντικείμενο 307 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 238 εκατ. ευρώ, με πρόοδο 23% και συμμετοχή 9%.

Το έργο Flyover Θεσσαλονίκης, στο οποίο η Άβαξ συμμετέχει με ποσοστό 50% μέσω σύμπραξης δημόσιου και ιδιωτικού τομέα, έχει συμβατική αξία 223 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 127 εκατ. ευρώ, με βαθμό υλοποίησης 43% και συμμετοχή 5% στο ανεκτέλεστο.

Στα μεγάλα έργα περιλαμβάνεται επίσης ο οδικός άξονας Ιωάννινα – Κακαβιά, με σύμβαση 172 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 165 εκατ. ευρώ, αλλά σε πολύ αρχικό στάδιο, καθώς η πρόοδος ανέρχεται μόλις στο 4%, αντιπροσωπεύοντας το 6% του συνολικού υπολοίπου.

Ιδιαίτερο βάρος έχει και το έργο του σταθμού παραγωγής ενέργειας Mintia στη Ρουμανία, ισχύος 1.750 MW, με συμβατική αξία 717 εκατ. ευρώ και ανεκτέλεστο 218 εκατ. ευρώ, με ποσοστό ολοκλήρωσης 70% και συμμετοχή 8% στο ανεκτέλεστο.

Τα έργα αποκατάστασης οδικού και σιδηροδρομικού δικτύου μετά τις ζημιές από την κακοκαιρία «Daniel» ανέρχονται σε 175 εκατ. ευρώ, με ανεκτέλεστο 159 εκατ. ευρώ, πρόοδο 9% και συμμετοχή 6% στο ανεκτέλεστο.

Πηγή: naftemporiki.gr